甘肅敦煌沉降板現(xiàn)貨-道路路基沉降板價格

元旦后首周，螺紋主力合約連收四根陽線，時隔近兩個月再次站回均線以上?，F(xiàn)貨整體供應(yīng)維持低位，部分鋼廠資源緊缺局面持續(xù)，成材現(xiàn)貨小漲，但幅 度不及盤面。節(jié)后反彈驅(qū)動，除了開春需求的良好預(yù)期之外，還有鋼廠復(fù)產(chǎn)下原料上漲帶動的成本抬升。但隨著終端需求逐漸轉(zhuǎn)淡，鋼材期現(xiàn)價格漲勢難以持續(xù)，節(jié) 前或維持振蕩調(diào)整。

　　從供應(yīng)數(shù)據(jù)看，截至1月7日，螺紋周產(chǎn)量280.5萬噸，環(huán)比增加11.4萬噸，增幅3.0%；同比下降25萬噸， 降幅7.6%。螺紋產(chǎn)量連續(xù)兩周小幅回升，主要是歲末年初限產(chǎn)力度稍有放松，鋼廠利潤相對較高，生產(chǎn)積極性高。其中華東和南方貢獻主要增量，華北地區(qū)雖然 部分高爐復(fù)產(chǎn)，但產(chǎn)量釋放仍需時日體現(xiàn)。由于一季度仍為采暖季，且召開在即，預(yù)計成材供應(yīng)將維持低位振蕩，不會有較多增量空間。

　　 庫存方面，螺紋累庫速率加快，鋼廠庫存連續(xù)兩周增加。進入臘月，各地鋼廠冬儲政策陸續(xù)發(fā)布，其中山西、華東等地鋼廠冬儲接單基本完成，冬儲均價去年 300?500元/噸。雖然今年鋼廠政策優(yōu)惠不大，但目前庫存同比偏低，加上宏觀政策托底預(yù)期強，市場對開春后的需求復(fù)蘇仍有較高期待，從而推高市場冬儲 價格。螺紋社會庫存344萬噸，周環(huán)比增加5萬噸，增幅1.3%。社會庫存經(jīng)過12周連續(xù)下降后增加，但由于部分地區(qū)限制運輸，在途資源未大量流 入市場，并未體現(xiàn)在數(shù)據(jù)中，預(yù)計再過一兩周社會庫存將有較大增幅。

　　成本端，原料供應(yīng)偏緊抬升鋼材成本。截至1月7日當周，華東螺紋高爐 成本4130元/噸，較元旦前上漲136元/噸，其中焦炭兩輪提漲已落地，累漲320元/噸。近期受環(huán)保檢查影響，部分焦企有限產(chǎn)現(xiàn)象，印尼停止煤炭出口 的消息加劇焦炭供應(yīng)緊張格局。隨著新年度高爐檢修結(jié)束，加上近期鋼廠冬儲訂單大幅增加，鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，對爐料需求提升較為明顯，短期焦礦價格偏強運 行。

　　需求端，目前臨近春節(jié)消費淡季，建筑鋼材日成交持續(xù)萎縮。根據(jù)調(diào)研，1月5日?6日全國14890個施工項目中，36.9%的項目已經(jīng) 停工，其中房屋建筑工程占比較大，民生工程多數(shù)仍在施工且計劃春節(jié)期間不停工。對于停工原因，資金回款壓力、低溫雨雪天氣和管控限制是主要限制因 素。中央經(jīng)濟工作會議表態(tài)要促進房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)，去年11月地產(chǎn)數(shù)據(jù)反映政策底支撐有效。此外，基建投資持續(xù)火爆，與2021年地方債券發(fā)行“前低 后高”節(jié)奏不同，2022年財政政策發(fā)力明顯前置，截至上周末，已公布的全國重大項目投資額已超3萬億元。從各地公布的工作報告和國家發(fā)改委的新年工 作計劃來看，各地基建項目名單陸續(xù)發(fā)布，未來將集中開工一批項目。結(jié)合今年資金下達和項目儲備情況，預(yù)計2022年一季度基建投資增速或達到10%， 顯著季節(jié)性水平。

　　總的來說，元旦至今鋼廠復(fù)產(chǎn)增多，但需求端逐步停滯，鋼材即將全面累庫。但復(fù)產(chǎn)預(yù)期之下爐料價格偏強，鋼廠利潤不 斷收窄，產(chǎn)量庫存雙低之下成本支撐顯現(xiàn)。目前距離春節(jié)不到三周，節(jié)前資金流出，投機需求下降，預(yù)計盤面上方壓力漸增。不過2022年在穩(wěn)增長背景下，鋼價 下方仍有一定支撐。預(yù)計節(jié)前螺紋主力合約運行區(qū)間4200?4600元/噸，建議回調(diào)做多，但不建議追高。